每經(jing)記者｜吳永久  柯(ke)力    每經(jing)編輯｜吳永久     

期(qi)貨業監管(guan)趨(qu)嚴，據(ju)每經資本眼專欄記者統計，2025年上(shang)半年（截至6月30日）全國各(ge)地證監局向期(qi)貨公(gong)司共開(kai)出(chu)55張罰單，與(yu)2024年上(shang)半年的(de)21張相比，數量增加超(chao)過一倍。

而上半年的罰(fa)單情(qing)況顯(xian)示，資管業務(wu)風險隔(ge)離(li)問題成(cheng)為新的焦點，部(bu)分(fen)頭部(bu)券商旗下期貨公司(si)也遭到了處罰(fa)。

罰單數量激增，資管業務風險隔離問題凸顯

據各地證監(jian)局公(gong)開信(xin)息統計，2025年上半年期貨(huo)行業的55張罰單(dan)(dan)涉及34家(jia)期貨(huo)公(gong)司。相較于2024年同(tong)期19家(jia)公(gong)司收到(dao)21張罰單(dan)(dan)的情況，監(jian)管的覆蓋面有顯著提升。

值得注意的是，在統(tong)計的這(zhe)些(xie)罰單(dan)(dan)中，僅上海地區(qu)，上海證(zheng)監(jian)局(ju)就開(kai)出(chu)了26張罰單(dan)(dan)，這(zhe)一數(shu)量(liang)超過了去(qu)年同期全國罰單(dan)(dan)的總數(shu)量(liang)。東亞期貨、紫(zi)金(jin)天風期貨等區(qu)域(yu)機構被密集點名，顯(xian)示(shi)出(chu)屬地監(jian)管(guan)力(li)度在不斷(duan)強化。

在2024年(nian)(nian)，信息技(ji)術風(feng)險(xian)(xian)在罰(fa)單(dan)中(zhong)占比(bi)超過50%，是當時的主要風(feng)險(xian)(xian)點。而到了2025年(nian)(nian)，資管(guan)業務(wu)風(feng)險(xian)(xian)隔離缺失(shi)成為新的風(feng)險(xian)(xian)高發領域。東亞期貨因資管(guan)業務(wu)失(shi)控受到嚴厲處罰(fa)：由于放任非公司人員(yuan)下達(da)交易指令、人員(yuan)管(guan)理混亂且(qie)屢次整改不力，被上海(hai)證監局暫(zan)停新增資管(guan)業務(wu)12個月，這是年(nian)(nian)內目(mu)前為止最為嚴厲的處罰(fa)，公司董(dong)事長、總經理等6名高管(guan)也同(tong)步被追責。

另外，記者注意到，三板掛牌公(gong)司紫金天風期(qi)貨因研(yan)究(jiu)所(suo)違規介入資管(guan)子公(gong)司投資運作，公(gong)司及3名高(gao)管(guan)（包(bao)括研(yan)究(jiu)所(suo)所(suo)長、首席風險官、資產管(guan)理和研(yan)究(jiu)所(suo)的副總(zong)經(jing)理）被出具警(jing)示函。

針(zhen)對(dui)東亞期(qi)(qi)貨和(he)紫金天風期(qi)(qi)貨今(jin)年上(shang)半(ban)年被監(jian)(jian)管處(chu)罰的情況，每(mei)經資本眼專欄記(ji)者(zhe)就多張罰單(dan)是否影響整個公(gong)司(si)業績(ji)，監(jian)(jian)管機構(gou)處(chu)罰的人員在公(gong)司(si)的處(chu)罰情況以(yi)及公(gong)司(si)后面整改(gai)措施三個問題進行(xing)采訪。

記者根據紫金天風期貨2024年(nian)年(nian)度(du)報告，找(zhao)到(dao)其董秘(mi)辦的聯系(xi)電(dian)話(hua)(hua)，但接(jie)電(dian)話(hua)(hua)的卻是人力資源部，并表(biao)示不接(jie)受采(cai)訪。后續記者也將采(cai)訪的這幾個問題(ti)發送(song)至該公司的董秘(mi)辦郵箱(xiang)，目前暫無(wu)接(jie)到(dao)回復。

紫金天(tian)風期(qi)貨(huo)是(shi)一家新三(san)板掛牌公司(si)，其2024年(nian)年(nian)度(du)財務報(bao)告(gao)作為公開披露的重要文件，但是(shi)報(bao)告(gao)中(zhong)的董秘辦聯(lian)系(xi)方式卻是(shi)人力(li)資源部(bu)電話，其信披工作并不嚴(yan)謹(jin)。

而記(ji)者同(tong)樣將(jiang)這幾個問題發(fa)送至了東(dong)亞期貨(huo)的官網郵(you)箱(xiang)，并(bing)電話(hua)告知其客(ke)(ke)服(fu)人員，客(ke)(ke)服(fu)人員答(da)復會將(jiang)此郵(you)件轉發(fa)至相(xiang)關部門，目(mu)前暫無(wu)反饋。

四大領域罰單較多 頭部券商旗下期貨公司也遭處罰

網絡信(xin)息(xi)安全、信(xin)息(xi)技(ji)術(shu)風險、互聯網營銷(xiao)以及內控(kong)合規等方面，仍有(you)多家(jia)公(gong)司(si)領取罰(fa)單。

在信(xin)息(xi)技術(shu)風險方面，華金期貨(huo)因(yin)軟件故障應急處置不當(dang)、證據保存缺失被責(ze)令改正，這凸顯出(chu)系統(tong)穩(wen)定(ding)性管理方面的頑疾仍未根除。

互(hu)聯網營銷亂象也較為突出(chu)，津投期(qi)貨上海分公(gong)司、金信期(qi)貨等(deng)因營銷管控失效、進行誤導(dao)性宣傳(chuan)而被處罰，反映出(chu)線上展(zhan)業(ye)在合規方面存在短(duan)板。

頭部(bu)券商旗下(xia)的(de)期(qi)貨公(gong)(gong)司(si)也出(chu)現(xian)了違(wei)規被(bei)(bei)罰(fa)的(de)情(qing)況。中信(xin)(xin)期(qi)貨某從業人(ren)員在中信(xin)(xin)期(qi)貨有限(xian)公(gong)(gong)司(si)北京市東(dong)城分公(gong)(gong)司(si)任職期(qi)間(jian)，泄露客戶的(de)商業秘密，因此(ci)被(bei)(bei)出(chu)具(ju)警(jing)(jing)示函(han)。光(guang)大期(qi)貨由(you)于對部(bu)分客戶接入的(de)外部(bu)信(xin)(xin)息(xi)系統未開展合規評估、風險(xian)評估和技術(shu)系統測試，涉及信(xin)(xin)息(xi)系統安全問(wen)題，被(bei)(bei)出(chu)具(ju)警(jing)(jing)示函(han)。

而每經資本眼專欄記者還注意(yi)到(dao)瑞達期貨作為A股上市公司，繼去(qu)年(nian)同期被海南(nan)證(zheng)(zheng)監局處罰之后(hou)，今年(nian)4月30日又(you)因(yin)內控問題再次被廈門證(zheng)(zheng)監局出具警示函(han)。

總體而言，今年(nian)上半年(nian)整個期貨(huo)(huo)(huo)(huo)行業(ye)較(jiao)去年(nian)同期，監管機構對(dui)(dui)期貨(huo)(huo)(huo)(huo)公(gong)(gong)司(si)的罰單數量(liang)顯(xian)(xian)著增加(jia)，特別是(shi)(shi)對(dui)(dui)資(zi)管方(fang)面的罰單數量(liang)明(ming)顯(xian)(xian)提(ti)升，但期貨(huo)(huo)(huo)(huo)公(gong)(gong)司(si)的整體業(ye)績相(xiang)對(dui)(dui)于去年(nian)又有(you)明(ming)顯(xian)(xian)的改(gai)善。記者就(jiu)此現象采訪(fang)了某頭部期貨(huo)(huo)(huo)(huo)公(gong)(gong)司(si)相(xiang)關人士(shi)，他認為：“期貨(huo)(huo)(huo)(huo)業(ye)近(jin)年(nian)來(lai)確實監管趨嚴，但從2024年(nian)來(lai)說，整個行業(ye)是(shi)(shi)健(jian)康向上，合(he)(he)規是(shi)(shi)期貨(huo)(huo)(huo)(huo)公(gong)(gong)司(si)永久的話題，因(yin)為合(he)(he)約品種增多，所以(yi)營收較(jiao)2023年(nian)有(you)大幅(fu)提(ti)升，這是(shi)(shi)健(jian)康和正常的現象。”

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