每經編輯｜程(cheng)鵬    

7月17日晚，良品鋪子股份有限公司（603719.SH，以下簡稱“良品鋪子”）發布公告，宣布(bu)引(yin)入(ru)武漢國(guo)資(zi)——武漢金(jin)融(rong)控股(gu)（集(ji)團）有限公(gong)司旗下(xia)武漢長江(jiang)國(guo)際貿易集(ji)團有限公(gong)司（下(xia)稱“長江(jiang)國(guo)貿”）作為戰略投資(zi)者并成(cheng)為公(gong)司未(wei)來(lai)新的控股(gu)股(gu)東。此次交易總(zong)價款為10.46億元，股(gu)權轉(zhuan)讓后，長江國(guo)貿將持有上市公司股(gu)份(fen)總(zong)數的21%。若本次交易順利(li)完成，良品鋪子實(shi)際控(kong)制人將變更為武(wu)漢市政(zheng)府(fu)國(guo)資(zi)委。

武(wu)漢市國資委將(jiang)成為

良品鋪子實際(ji)控(kong)制人

7月17日晚，良品鋪子發布公(gong)告(gao)稱(cheng)，其(qi)控(kong)股股東寧(ning)(ning)波漢(han)意(yi)創(chuang)業投資(zi)(zi)(zi)合(he)伙(huo)企業（有(you)(you)限合(he)伙(huo)）（以(yi)下簡(jian)稱(cheng)“寧(ning)(ning)波漢(han)意(yi)”）及其(qi)一致行動人寧(ning)(ning)波良品投資(zi)(zi)(zi)管(guan)理有(you)(you)限公(gong)司（以(yi)下簡(jian)稱(cheng)“良品投資(zi)(zi)(zi)”）與武(wu)漢(han)長江(jiang)國(guo)際貿易(yi)集團(tuan)有(you)(you)限公(gong)司簽署了股份(fen)(fen)轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)協(xie)議：寧(ning)(ning)波漢(han)意(yi)擬(ni)向(xiang)長江(jiang)國(guo)貿協(xie)議轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)其(qi)持有(you)(you)的上(shang)市公(gong)司72239880股股份(fen)(fen),占上(shang)市公(gong)司股份(fen)(fen)總數的18.01%；良品投資(zi)(zi)(zi)擬(ni)向(xiang)長江(jiang)國(guo)貿協(xie)議轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)其(qi)持有(you)(you)的上(shang)市公(gong)司11970120股股份(fen)(fen)，占上(shang)市公(gong)司股份(fen)(fen)總數的2.99%。本次權益變動不觸及要(yao)約收購(gou)。轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)雙方不存在(zai)關聯關系(xi)。

若本次交易順利完成，將(jiang)(jiang)導致公(gong)司(si)控(kong)股(gu)股(gu)東及實(shi)際(ji)(ji)控(kong)制人發生變(bian)(bian)化，公(gong)司(si)控(kong)股(gu)股(gu)東將(jiang)(jiang)由寧波漢意(yi)變(bian)(bian)更(geng)(geng)為長江國(guo)貿，實(shi)際(ji)(ji)控(kong)制人將(jiang)(jiang)由楊(yang)紅春、楊(yang)銀芬(fen)、張國(guo)強、潘繼紅變(bian)(bian)更(geng)(geng)為武漢市(shi)人民政府國(guo)有資產監督管(guan)理委員(yuan)會。

公(gong)(gong)(gong)(gong)告中提(ti)到，本次股(gu)權(quan)轉讓(rang)前，良品鋪子控(kong)(kong)股(gu)股(gu)東寧波漢意及其(qi)一致(zhi)行動人良品投資(zi)(zi)合(he)計持(chi)(chi)(chi)有(you)上市公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)153257214股(gu)股(gu)份(fen)，占上市公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)股(gu)份(fen)總數的(de)(de) 38.22%。經(jing)交(jiao)易各方(fang)協(xie)商一致(zhi)，擬引入(ru)長江(jiang)國(guo)貿(mao)成為(wei)(wei)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)控(kong)(kong)股(gu)股(gu)東，其(qi)與公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)具備(bei)產業(ye)協(xie)同性(xing)，能充分發(fa)揮長江(jiang)國(guo)貿(mao)在(zai)供(gong)應鏈(lian)綜合(he)服務、國(guo)際(ji)及國(guo)內(nei)貿(mao)易、現代倉儲物流等方(fang)面(mian)的(de)(de)先進(jin)經(jing)驗和行業(ye)資(zi)(zi)源優(you)勢，為(wei)(wei)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)轉型發(fa)展(zhan)(zhan)全面(mian)賦能，形成公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)“一品一鏈(lian)一園”的(de)(de)全鏈(lian)條(tiao)產業(ye)生(sheng)態體系，助力公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)實現高質量可(ke)持(chi)(chi)(chi)續發(fa)展(zhan)(zhan)。同時，本次控(kong)(kong)制權(quan)變(bian)更有(you)利于(yu)優(you)化公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)股(gu)權(quan)結(jie)構和治理機(ji)制，促進(jin)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)長期(qi)、健康(kang)、可(ke)持(chi)(chi)(chi)續發(fa)展(zhan)(zhan)，切(qie)實保(bao)障上市公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)和投資(zi)(zi)者權(quan)益(yi)。

同(tong)時，7月17日，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)控股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)寧(ning)(ning)波(bo)漢意及(ji)其(qi)一致(zhi)行(xing)動(dong)人良品投(tou)資與長江國貿簽署了股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)轉讓(rang)協議(yi)，約定(ding)擬以 12.42 元(yuan)/股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)價格(ge)向長江國貿協議(yi)轉讓(rang)寧(ning)(ning)波(bo)漢意持(chi)有(you)的(de)(de)(de)上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)72239880股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)（占(zhan)上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)總數(shu)(shu)的(de)(de)(de)18.01%）和良品投(tou)資持(chi)有(you)的(de)(de)(de)上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)11970120股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)（占(zhan)上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)總數(shu)(shu)的(de)(de)(de)2.99%）（以下簡稱“標的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)”）。本(ben)次協議(yi)轉讓(rang)后(hou)，寧(ning)(ning)波(bo)漢意及(ji)其(qi)一致(zhi)行(xing)動(dong)人良品投(tou)資合計持(chi)有(you)上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)減少至69047214股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，占(zhan)上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)總數(shu)(shu)的(de)(de)(de)17.22%；長江國貿持(chi)有(you)上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)為84210000 股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，占(zhan)上市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)(fen)總數(shu)(shu)的(de)(de)(de)21.00%。

另外，良品鋪子在另一則公告中提到，公司向上海證(zheng)券交易所申請(qing)，公司股票將(jiang)于2025年7月18日(ri)（星期五）開(kai)市起復(fu)牌。

據湖(hu)北日報報道(dao)，“這(zhe)不是一次簡單的股權(quan)交(jiao)易，而是為(wei)下個(ge)十(shi)年的發(fa)展，提前布局核心(xin)競爭(zheng)力。”良(liang)品鋪子(zi)方面表示，此次控制(zhi)權(quan)變更(geng)，正(zheng)是控股股東(dong)基于公司(si)長遠發(fa)展做出的審(shen)慎選擇，通過優化股權(quan)結構，引入(ru)產業與資(zi)本資(zi)源(yuan)，為(wei)公司(si)高質量(liang)發(fa)展注入(ru)核心(xin)動力，是良(liang)品鋪子(zi)應對行業發(fa)展新階段(duan)、主動尋(xun)求變革(ge)的戰(zhan)略(lve)升級，以(yi)更(geng)好(hao)地回饋廣大消費者與投資(zi)者。

地方國資(zi)控股的

“全國(guo)唯(wei)一(yi)”休閑零食品牌(pai)

自2006年創立以來，良品鋪子已發展成(cheng)為全渠道、全品類的休閑(xian)零(ling)食頭部品牌，線下門店(dian)超(chao)2700家，線上業務覆蓋(gai)全國主流電商平臺，2024年公司營收為71.59億元。

良品鋪子此番引入國資(zi)戰略(lve)股東被市(shi)場視為破局的關鍵。

7月10日，良品鋪子發布(bu)公(gong)(gong)(gong)告稱，公(gong)(gong)(gong)司(si)控股股東寧波漢意創業(ye)投資合(he)伙(huo)企業(ye)（有(you)限合(he)伙(huo)）正在籌劃重大(da)事項(xiang)，可能導致公(gong)(gong)(gong)司(si)控制權發生變更。此后，關于公(gong)(gong)(gong)司(si)控制權變更就備受市場關注(zhu)。

據良品鋪子(zi)(zi)方面表示，本次控制權轉讓系良品鋪子(zi)(zi)股(gu)東與長江國貿基于長期(qi)戰略協同的市場化(hua)選(xuan)擇，交易嚴格遵循監管規(gui)則，將依(yi)法履行信息披露，確(que)保中(zhong)小股(gu)東權益(yi)。

值得一提的是，國資戰(zhan)略入主實(shi)(shi)體(ti)企業(ye)，已成為(wei)推動(dong)產(chan)業(ye)升級的重(zhong)要路徑。新“國九條”實(shi)(shi)施(shi)以來，2025年已有超(chao)20家A股(gu)公司(si)控股(gu)權轉至(zhi)地(di)方國資，涵蓋制(zhi)造、消費等多(duo)個領域。

有市場分析師認為此次交易具有“稀缺性”，良(liang)品鋪子將(jiang)成為“首個由地方(fang)國資(zi)控股的全(quan)國性休閑食(shi)品平臺”。

國資控股將帶來(lai)什(shen)么？

此次雙方合(he)(he)作(zuo)的(de)(de)核心價值，在于長江(jiang)國貿與(yu)良品鋪子(zi)的(de)(de)“供需精(jing)準(zhun)匹配”——前者強大(da)的(de)(de)供應(ying)鏈綜合(he)(he)服務能力(li)，與(yu)后(hou)者成(cheng)熟的(de)(de)品牌(pai)渠道網絡(luo)，形(xing)成(cheng)深度(du)互補閉環。

今年4月，良品鋪子(zi)確立了“品質食品+品牌(pai)引領(ling)+生(sheng)態(tai)經(jing)營+以人為本(ben)”四位一體戰(zhan)略，通過強化(hua)原(yuan)料(liao)(liao)品質和品牌(pai)建(jian)設(she)鞏固高品質定(ding)位，構建(jian)開放共贏的(de)產(chan)業生(sheng)態(tai)。截至目(mu)前，公司已建(jian)立云(yun)南核桃、野山筍、東北紅松等14個專屬原(yuan)料(liao)(liao)基地，深入原(yuan)產(chan)地布局的(de)供(gong)應鏈優勢正(zheng)加速轉化(hua)為產(chan)品競爭(zheng)力。

作為武漢市屬(shu)大型國(guo)(guo)際貿易平臺企業(ye)，長江國(guo)(guo)貿聚焦供應鏈綜(zong)(zong)合服(fu)務、國(guo)(guo)際及(ji)國(guo)(guo)內貿易、現代倉儲物流(liu)(liu)、涉外(wai)經(jing)貿交流(liu)(liu)等，秉承“引金融(rong)‘活水’，提升供應鏈價值”理念(nian):通過供應鏈服(fu)務與金融(rong)工具創新(xin)深度協同，降低全鏈條運營成本(ben)(ben)，提升產業(ye)鏈綜(zong)(zong)合效能，為良品鋪子(zi)的戰(zhan)略轉型注入新(xin)動能，以“長期(qi)資本(ben)(ben)”“耐心資本(ben)(ben)”賦(fu)能本(ben)(ben)土特色實體產業(ye)發展。

據悉，依托國資資源(yuan)，良品(pin)鋪子將(jiang)聚(ju)焦產品(pin)創新與供(gong)應鏈(lian)整合，實現兩個關鍵轉型：從“品(pin)質零食(shi)”向“品(pin)質食(shi)品(pin)”擴容，從產品(pin)商(shang)向產業生態組織(zhi)者進化(hua)(hua)，加快(kuai)發(fa)展成(cheng)為產品(pin)特色化(hua)(hua)、渠道多元化(hua)(hua)、供(gong)應鏈(lian)高效化(hua)(hua)、品(pin)牌國際化(hua)(hua)的食(shi)品(pin)領(ling)軍企業。

創始人并未“離場”

此外，據相關方表示，創始人楊紅(hong)春(chun)并未“離場”，將留任高管并保留重要股東(dong)身(shen)份(fen)。良品(pin)鋪子(zi)方面(mian)表示，此次(ci)交易是企業長期發展(zhan)戰略的主動選擇(ze)，通(tong)過引入本地國(guo)資(zi)，公司將在供應鏈(lian)優(you)化、渠道拓(tuo)展(zhan)、研發創新等領(ling)域實現突破。

對于此次(ci)合(he)作(zuo)，行(xing)業分(fen)析師、資本(ben)市場均給予(yu)了積極(ji)評價。

北京(jing)艾文智略投資(zi)(zi)管理有限公司首(shou)席投資(zi)(zi)官曹(cao)轍(che)認為(wei)，長江國(guo)貿的(de)(de)(de)供(gong)(gong)應(ying)鏈(lian)網絡與武漢金(jin)控的(de)(de)(de)金(jin)融資(zi)(zi)源(yuan)，將為(wei)良品(pin)(pin)(pin)(pin)鋪子從“零食(shi)品(pin)(pin)(pin)(pin)牌”向(xiang)“品(pin)(pin)(pin)(pin)質(zhi)食(shi)品(pin)(pin)(pin)(pin)運營商”的(de)(de)(de)跨(kua)越(yue)提(ti)供(gong)(gong)核心支撐——前(qian)者解決原(yuan)料溯(su)源(yuan)、成本(ben)控制的(de)(de)(de)產(chan)業(ye)痛點，后者破解長期發展的(de)(de)(de)資(zi)(zi)源(yuan)瓶頸，這種“產(chan)業(ye)深耕+資(zi)(zi)本(ben)賦能”的(de)(de)(de)協同，恰(qia)好契合了(le)食(shi)品(pin)(pin)(pin)(pin)企(qi)業(ye)從單(dan)一產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)競(jing)爭轉向(xiang)全價(jia)值(zhi)鏈(lian)競(jing)爭的(de)(de)(de)行(xing)業(ye)趨勢。

“本次國(guo)(guo)資入局，為深(shen)陷同質化(hua)競(jing)爭的休閑零食行(xing)業(ye)提供(gong)了破局方(fang)向(xiang)。”中國(guo)(guo)食品產業(ye)分(fen)析師朱丹蓬(peng)指出，“良品鋪子通過引入地(di)方(fang)國(guo)(guo)資，將(jiang)率(lv)先(xian)完成(cheng)從‘產品競(jing)爭’到‘供(gong)應(ying)鏈生(sheng)態競(jing)爭’的戰(zhan)略升維，這不僅是(shi)企業(ye)層面的突破，更將(jiang)推動行(xing)業(ye)打破內(nei)卷，邁向(xiang)高質量發展新階(jie)段。”

分(fen)析人士指(zhi)出，此次交易(yi)具有“稀缺(que)性(xing)”，良(liang)品鋪子將成為“首(shou)個由地方國(guo)資控股(gu)的全國(guo)性(xing)休閑食品平臺”，隨(sui)著國(guo)資賦能逐步顯(xian)現，公司在供(gong)應鏈優化(hua)、渠道拓展和公司治理方面(mian)的改(gai)善，將持(chi)續提升其(qi)盈利(li)能力與股(gu)東回(hui)報水平。

（聲明：文章內容和數據僅供參考，不(bu)構成投(tou)資建議。投(tou)資者(zhe)據此操作，風(feng)險自擔(dan)。）

編輯|||程鵬 蓋源源

校對|趙慶

封面圖片來源：視覺中國（資料圖）

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