｜2025年7月17日 星期四｜

NO.1 華泰證券：6月航司客座率表現良好，期待向票價傳導

華泰證(zheng)券研(yan)報稱，6月淡季航司運力(li)同比增速下滑(hua)，三大航+春秋+吉(ji)祥供給同比增長4.7%，同時客座(zuo)率(lv)維(wei)持(chi)高位，同比增長1.7個百分點至84.6%。往后看，短期需持(chi)續跟蹤旺季票(piao)價和(he)客座(zuo)率(lv)表現，當前板塊(kuai)或(huo)已(yi)較(jiao)為(wei)充分反應較(jiao)弱的票(piao)價。華泰證(zheng)券認為(wei)行業供給增速將維(wei)持(chi)較(jiao)低水平，供需關(guan)系若有改(gai)善，疊加收(shou)益管理，航司盈利有望兌現彈性，持(chi)續推薦航空(kong)板塊(kuai)。

NO.2 銀河證券：多因素共同推動證券板塊景氣度上行，配置正當時

中國銀河證券(quan)(quan)研(yan)報表示，科創(chuang)成長層正式落地，核心價值在(zai)于(yu)為國家科技自(zi)立(li)自(zi)強戰略提供(gong)了強有(you)力的(de)資(zi)(zi)本(ben)市場制度(du)(du)支撐，同(tong)時(shi)也(ye)為券(quan)(quan)商投(tou)行業(ye)務(wu)高(gao)質(zhi)量提供(gong)了制度(du)(du)保(bao)障(zhang)。銀河證券(quan)(quan)認(ren)為國家“穩增長、穩股市”、“提振資(zi)(zi)本(ben)市場”的(de)政策目(mu)標仍將持(chi)續(xu)定調板塊(kuai)(kuai)(kuai)未來走向，流動性適度(du)(du)寬松(song)環(huan)境延續(xu)、資(zi)(zi)本(ben)市場環(huan)境持(chi)續(xu)優化、投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)信心重塑(su)等(deng)多方面因素共同(tong)推(tui)動證券(quan)(quan)板塊(kuai)(kuai)(kuai)景(jing)氣度(du)(du)上行，中長期資(zi)(zi)金擴容進一步(bu)增強證券(quan)(quan)行業(ye)基本(ben)面改善預(yu)期，板塊(kuai)(kuai)(kuai)配置正當時(shi)。

NO.3 中泰證券：AI疊加消費電子國補 電子板塊二季度或延續高增長

中泰證(zheng)券研報指出，在(zai)AI投資與(yu)消費(fei)電子補貼(tie)等支持(chi)下，一季(ji)(ji)度(du)電子板(ban)塊(kuai)業(ye)(ye)績大幅回暖(nuan)。向(xiang)后看，二(er)季(ji)(ji)度(du)電子行(xing)業(ye)(ye)景(jing)氣(qi)度(du)繼續(xu)高企，AI熱(re)潮帶動算(suan)力(li)芯片及相(xiang)關硬(ying)件需(xu)求(qiu)旺盛(sheng)，企業(ye)(ye)資本(ben)開支增加，半導體(ti)板(ban)塊(kuai)維持(chi)高增長(chang)態勢(shi)。下游云計算(suan)、汽車電子訂單充裕，二(er)季(ji)(ji)度(du)業(ye)(ye)績有望(wang)超出市場預期。

免(mian)責聲(sheng)明(ming)：本內容與數(shu)據僅供參考(kao)，不構成投資建議，使(shi)用前請核實。據此(ci)操作，風險自(zi)擔。