昨(zuo)晚，有一封名為《敦(dun)促超短選手(shou)投(tou)降書》的(de)勸(quan)降信在投(tou)資圈傳播。達(da)哥摘(zhai)取其中(zhong)一段供(gong)大(da)家閱讀(du)：

超(chao)短(duan)選手(shou)們，你(ni)們已被(bei)趨勢碾(nian)壓三(san)月有余(yu)，賬戶浮虧如(ru)山堆積，而市場趨勢主力已突破關(guan)鍵壓力位，兵(bing)鋒直指前高。你(ni)們卻仍妄圖以“龍頭戰(zhan)法(fa)”為(wei)(wei)矛、“情緒周(zhou)期”為(wei)(wei)盾，在連板股上負(fu)隅頑抗。須知今日(ri)之(zhi)(zhi)A股，非復當年游資橫行之(zhi)(zhi)江湖！量(liang)化(hua)收(shou)割如(ru)秋(qiu)風掃葉，機構抱團似鐵壁合圍，而你(ni)們——或困于“核按(an)鈕”連環閃(shan)崩，或溺(ni)于“沖天炮”戰(zhan)法(fa)不能自拔，甚至幻想用“地天板大長腿”之(zhi)(zhi)術(shu)扭轉乾坤。此等戰(zhan)法(fa)，豈(qi)非以卵擊石？

該(gai)勸(quan)降信末尾對超(chao)短(duan)選手呼吁：立即(ji)放(fang)下“打板執念”，終(zhong)止“情緒(xu)博弈”，向價(jia)(jia)值投(tou)資投(tou)降！或轉戰(zhan)銀行波段，或皈(gui)依CPO價(jia)(jia)投(tou)，猶可享(xiang)受趨勢牛(niu)市主升浪。

看到這封勸降(jiang)信(xin)，達哥(ge)沒有(you)感到驚訝。前(qian)幾(ji)天，投資(zi)圈才傳(chuan)出有(you)關銀(yin)行股的勸降(jiang)信(xin)，一句“我(wo)們(men)是斗(dou)不過銀(yin)行股的”傳(chuan)播(bo)甚廣。如今，又有(you)了對(dui)超(chao)短選手的勸降(jiang)信(xin)，讓人不得(de)不思考為何會如此。

在達哥看來，背景是(shi)連板(ban)高(gao)度及短線投(tou)機情(qing)緒(xu)被抑制，而趨(qu)勢行情(qing)卻(que)在不斷新(xin)高(gao)。

觀察市場發現，一些游資(zi)開始加入到趨(qu)勢股的行(xing)列中，典型的如(ru)CPO、PCB、人(ren)形機器人(ren)等板(ban)塊。

由于這些板塊(kuai)(kuai)都是機構(gou)重(zhong)倉的(de)賽道或(huo)板塊(kuai)(kuai)，游(you)資短期進(jin)去薅下機構(gou)的(de)“羊(yang)毛”，機構(gou)們也(ye)不會賣(mai)命地拋售，所以(yi)不會妨(fang)礙趨勢(shi)行(xing)情的(de)延續。

今(jin)年上半年，很多游資(zi)虧了(le)不少，主要原因是被量化(hua)收割了(le)。因此(ci)，游資(zi)也(ye)開始(shi)尋求進(jin)化(hua)，在趨勢(shi)牛股上“薅羊毛”或(huo)者干脆(cui)抱(bao)團了(le)。可以(yi)說，量化(hua)的(de)發展，加速(su)了(le)趨勢(shi)投資(zi)的(de)進(jin)程。

據今天的新(xin)聞，截(jie)至2025年6月末，A股投(tou)資者總數已突破2.4億。既然游(you)資也在尋(xun)求進(jin)化，作為散(san)戶的我(wo)們，也要(yao)跟上市(shi)場盈利模式變化的步伐。

今年上(shang)半(ban)年新增開戶1259.77萬戶。很多人平常(chang)嘴上(shang)對(dui)(dui)A股吐槽不斷，但身(shen)體卻很誠實，對(dui)(dui)財富增長充滿(man)渴(ke)望(wang)。

在(zai)銀行一(yi)年期定存利率低于1%的背景下，達哥相信這(zhe)些新入市(shi)的投資(zi)者不久之后就會迎來新手的“福利期”。

我們回到市場。

今天，A股三(san)大指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)震蕩整理。截至收盤，上證指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)下跌0.03%，深(shen)證成指(zhi)(zhi)(zhi)、創業(ye)板指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)均下跌0.22%。

滬(hu)深兩(liang)市(shi)(shi)成交(jiao)額14420億元，較昨日(ri)縮(suo)量1700億元。整個市(shi)(shi)場有3278只個股上漲(zhang)，1929只個股下跌，個股漲(zhang)跌幅(fu)的中位數為上漲(zhang)0.33%。

大市方(fang)面，上(shang)證(zheng)(zheng)指數周(zhou)一(yi)出現(xian)60分鐘級別的(de)頂背離共振，周(zhou)二跌破了6月30日以來的(de)上(shang)升(sheng)趨勢線。今天，上(shang)證(zheng)(zheng)指數對該上(shang)升(sheng)趨勢線嘗試反(fan)抽(chou)。

就上證指(zhi)數60分鐘K線圖來看，上述上升趨勢線以及本(ben)周一高點3532點附(fu)近，存在較大的壓力。

如(ru)果不(bu)能(neng)(neng)突破(po)上述兩個壓(ya)力位(wei)，那么市場大概(gai)率會繼續震蕩或(huo)調整。因此(ci)，交易(yi)能(neng)(neng)力一般或(huo)交易(yi)能(neng)(neng)力不(bu)足的投資者，重點(dian)觀察這兩個壓(ya)力位(wei)能(neng)(neng)否突破(po)，若不(bu)能(neng)(neng)突破(po)，則要做好倉位(wei)管理(li)。

行業方(fang)面，據《參考消息》援引(yin)《聯合早報》報道稱(cheng)，AMD宣布MI308即將恢復對華出口。而就在昨天，英偉達創始人兼CEO黃仁勛(xun)稱(cheng)，美國(guo)已批準H20芯片銷往中國(guo)。

▲圖(tu)片來源(yuan)：截圖(tu)自參考消息(xi)微信(xin)公(gong)眾號

上述報道稱，允許這些產品重返中國，對特朗普政府來說是一個逆轉。

對于特朗(lang)普政府政策為何轉向，據第一財經的報道稱，美國商(shang)務部部長(chang)霍華德(de)·盧特尼克表示，該策略是為了向中國企業(ye)出售足(zu)夠多的(de)人工智能芯片，以形成對美國技術(shu)的(de)依賴。他(ta)還表示，中國企業(ye)目前獲得(de)的(de)只是英(ying)偉達性能“第(di)四好”的(de)芯片。

在達哥看來，美國商(shang)務部(bu)部長的表態，讓我們明白科技自主(zhu)可控的重要(yao)性(xing)，而且(qie)這條路還很遠。

美國(guo)關于芯片的(de)“有限松綁”，本(ben)質是平衡國(guo)家安全(quan)與企(qi)業利益(yi)。此外，中國(guo)本(ben)土芯片的(de)快(kuai)速進步，也讓(rang)美國(guo)意(yi)識到單(dan)純封(feng)鎖可能加速技術替代。

短期來看，MI308的恢復供應，將緩解國內算力短缺，尤其對依賴英偉達生態的企業提供過渡期支持。中長期來看，若中國企業過度依賴進口芯片，可能延緩國產(chan)替代進程。

板塊方面(mian)，今天醫藥板塊走(zou)強，與之有關(guan)的(de)肝炎(yan)概念、仿制藥、幽門螺(luo)桿(gan)菌(jun)、新冠藥概念、輔助生(sheng)殖(zhi)、生(sheng)物疫苗、創新藥等位(wei)居概念板塊漲幅(fu)榜前列。在達哥看來，這是資金防御的(de)表現。

減速器、人(ren)(ren)形機器人(ren)(ren)等與機器人(ren)(ren)有關的(de)板塊漲幅也靠前。消息(xi)面上，英偉達創始人(ren)(ren)兼CEO黃(huang)仁勛表示，中國的(de)開源AI是(shi)推動(dong)全球進步的(de)催化(hua)劑，下(xia)一(yi)波浪潮(chao)是(shi)機器人(ren)(ren)系統。

在周(zhou)一的文章(zhang)中，達(da)哥提到，PEEK材料、減速器、人形機器人三個板(ban)塊指數對橫盤震蕩區間(jian)有(you)所突破，意味著短期(qi)還有(you)上(shang)行動力。這(zhe)些板(ban)塊至今的表(biao)現初(chu)步印證了(le)達(da)哥的判斷。

美中不足(zu)的是，減速器(qi)、人形機器(qi)人兩個(ge)板塊(kuai)指數沒有出(chu)現中大(da)陽線這種標志性K線。倘(tang)若出(chu)現，則(ze)上行趨勢(shi)會在(zai)情(qing)緒上形成(cheng)強化。

銀行板塊方(fang)面，今天板塊指數一(yi)度下(xia)跌超1.5%，午后有所(suo)回升。

消息面上，杭州銀行昨晚發布股東減持公告稱，中國人壽將在未來三個月內減持5078.94萬股杭(hang)(hang)州銀(yin)行股份，原因是“自身資(zi)產(chan)配置需要”。

昨晚的《道達夜報》提(ti)到，銀行(xing)板塊指數最(zui)近三(san)天的K線組合(he)，看起來并不(bu)好，要(yao)提(ti)防波(bo)段(duan)見(jian)頂已出現的可能性。

其他板塊(kuai)方面，昨天強勢的(de)PCB、CPO等板塊(kuai)今天震蕩，有所分(fen)化。由于(yu)有業績推動，AI硬件方向今天的(de)震蕩屬于(yu)正(zheng)常震蕩，后市(shi)仍值(zhi)得關注。

從(cong)近期的行情(qing)來看，基本上(shang)是幾個核心(xin)板塊(kuai)在輪動(dong)，比(bi)如創新(xin)藥、AI硬件、游戲等。

最(zui)后，達(da)哥作(zuo)一(yi)(yi)個(ge)總(zong)結：重(zhong)點(dian)關注上(shang)證指(zhi)數(shu)對6月30日以來的上(shang)升(sheng)趨勢(shi)線以及(ji)本周(zhou)一(yi)(yi)高點(dian)3532點(dian)附近的反(fan)(fan)抽(chou)情(qing)況。倘(tang)若反(fan)(fan)抽(chou)無力(li)或反(fan)(fan)抽(chou)后再(zai)度向下，要(yao)提防指(zhi)數(shu)有進(jin)一(yi)(yi)步的調整(zheng)動力(li)。只有站上(shang)上(shang)述兩個(ge)壓(ya)力(li)位(wei)(wei)，才能(neng)(neng)談行(xing)情(qing)重(zhong)新步入上(shang)行(xing)趨勢(shi)的問(wen)題。操作(zuo)上(shang)，盡(jin)量控制倉(cang)位(wei)(wei)，盡(jin)量降低成本，以應對可(ke)能(neng)(neng)的調整(zheng)。

板塊方面，短期(qi)關注剛出現業績超預期(qi)的(de)公司，以及業績超預期(qi)后股(gu)價回(hui)調到(dao)位的(de)公司。中期(qi)方面，繼(ji)續研究非銀金(jin)融及金(jin)融科(ke)技。

PS：想(xiang)了解達哥的(de)更多觀(guan)點，或想(xiang)和達哥交流，請關注微(wei)信公眾號(hao)“道達號(hao)”。

（張道達）

根據國家有(you)關部門(men)的最新規(gui)定，本手(shou)記不涉及任何(he)操作建議(yi)，入市風險(xian)自(zi)擔。